NVIDIA 财报解析：88% 营收增长背后的定价权与利润

简而言之： NVIDIA 由 AI 驱动的增长展现了 88% 的营收增长和数据中心销售额 141% 的激增，凸显其定价能力。

如果我们还需要一个感叹号来强调这个巨大的增长机遇，那么 NVidia 的财报以极大的热情为这种狂热画上了句号。

一个季度营收增长 88%，几乎翻倍。公司原本预计为 110 亿美元，实际超出预期 25 亿美元，即 26%。

数据中心业务——向云和消费类公司销售——几乎贡献了全部增长，环比激增 141% 至 103 亿美元，同比接近 3 倍。

NVDA 的盈利能力非常惊人。在过去一年里，公司的运营成本增幅未超过 15%，但净利润（利润）却翻了两番。这正是公司定价能力在发挥作用：供应有限而需求增加，推高了价格。

中国需求仍处于数据中心营收 20%-25% 的历史区间内，这意味着对芯片实施的出口管制似乎并未对公司造成影响。

看看一些库存指标（这可不是一家软件公司！），库存相对持平，但 DSI（Days Sales Inventory，即销售库存天数——售出所有现有库存所需的天数）下降了 41%；这是需求未得到满足的又一迹象。

长期供应义务（预购材料/库存）增加了 53%，这是客户大声要求更多 GPU 的又一迹象。应收账款——即客户因购买商品而欠 NVidia 但尚未支付的金额——增加了 70% 以上。

公司 CEO 黄仁勋估计，全球数据中心价值 1 万亿美元，每年在新芯片上的支出为 2500 亿美元。按当前运行速度计算，这意味着 NVN 正在占据该市场约 22% 的份额。

AI 已成为推动技术市场前进的引擎——无论是在基础设施层面还是软件层面。

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Theory Ventures 的 GP。前 Google PM。分享关于 AI、web3 的数据驱动洞察。