微软与谷歌财报显示两家 AI 基础设施投入合计达 5550 亿美元

微软和谷歌昨天都公布了财报，AI 采用的规模依然惊人。基础设施业务正以不断加速的增长率扩张，令规模只有其百分之一的公司羡慕不已。

资本支出

资本支出为 349 亿美元，受云和 AI 产品需求增长推动。本季度，我们约一半的支出用于短生命周期资产，主要是 GPU 和 CPU……今年我们将把 AI 总容量提升 80% 以上，并在未来两年内将数据中心总规模大致翻倍，这反映了我们看到的需​​求信号。仅本季度，我们就宣布了全球最强大的 AI 数据中心——位于威斯康星州的 Fairwater，它将于明年上线，单座规模将达到 2 吉瓦。- 微软

我们现在预计 2025 年资本支出将在 910 亿至 930 亿美元之间，高于此前估计的 850 亿美元。- 谷歌

两家公司都在因需求而加大数据中心建设。未来 12 个月，这两家公司的数据中心支出可能分别达到 1000 亿美元的运行率，较年初的预测增长 33%。

RPO

微软方面，我们的商业 RPO 增长超过 50%，达到近 4000 亿美元，加权平均期限仅为 2 年。

Google Cloud 的积压订单环比增长 46%，同比增长 82%，在第三季度末达到 1550 亿美元。

剩余履约义务（RPO），谷歌称之为积压订单，代表客户承诺在基础设施上投入资金的承诺。这两项指标都在经历巨大增长，这推动了需求的可预测性，并最终增强了对资本支出投资的信心，目前这两家公司的资本支出总额已达 5550 亿美元。

效率与小模型

我们将 GPT-4.1 和 GPT-5 这两个使用最广泛的模型的 token 吞吐量按每 GPU 提升了 30% 以上。

我们的 Phi 系列 SLM 下载量现已超过 6000 万次，同比增长 3 倍。

今年早些时候，微软宣布他们每 GPU 生成的 token 增加了 90%。鉴于围绕 GPT-4.1 和 GPT-5 的统计数据，这一增长似乎集中在较小或非思考型模型上。

用户采用

我们产品中的 AI 功能现在拥有 9 亿月活跃用户。- 微软

Gemini 应用现在拥有超过 6.5 亿月活跃用户，查询量较第二季度增长了 3 倍。

OpenAI 的月活跃用户已接近 10 亿，微软和谷歌紧随其后。这些数字未去重，因此许多用户可能存在重叠。尽管如此，AI 的更广泛采用，尤其是消费者的采用，是无可争辩的。

开发者

GitHub 现在拥有超过 1.8 亿开发者，该平台正以其历史上最快的速度增长，每秒新增一名开发者。GitHub 上 80% 的新开发者在第一周内就开始使用 Copilot。

并且已有超过 1300 万开发者使用我们的生成式模型进行构建。

在我对开发者工具的市场规模估算中，我过去估计开发者市场总量约为 2700 万开发者。我现在认为这个数字接近 2 亿，约占全球人口的 3%，这令人震惊。

1 亿美元与 10 亿美元交易

商业预订量按固定汇率计算分别增长 112% 和 111%，并显著超出预期，这得益于 OpenAI 对 Azure 的承诺，以及 Azure 和 M365 中 1 亿美元以上合同数量的持续增长。

2025年前9个月，云业务签署的十亿美元级交易数量已超过过去两年的总和。

尽管生态系统内对循环融资和过度繁荣存在种种担忧，财务结果依然极具说服力。

现金状况与年化资本支出对比

两家公司在AI基础设施上的支出均达到或超过其现金状况。微软将137%的现金储备投入年化资本支出，而谷歌的资本支出占其现金状况的93%。

尽管净现金状况稳健（微软666亿美元，谷歌769亿美元），如此激进的投资水平表明对AI需求的非凡信心，并可能需要额外债务来为AI热潮提供资金。